钢之家周中市场报告会（2024年12月4日）
基本观点
1、钢材：本周一至周二（12月2-3日）国内钢材市场价格小幅上涨。截至12月3日，钢之家钢材基准价格指数（SHSPI）3932元，较上周五上涨20元。其中，长材价格指数（SHSPI-L）3517元，上涨26元；扁平材价格指数（SHSPI-F）3746元，上涨21元；优特钢价格指数（SHSPI-S）4023元，上涨7元；不锈钢价格指数（SHSPI-SS）11809元，下跌45元。主要钢材品种，螺纹钢价格指数（SHSPI-RB）为3457元，上涨30元；中厚板价格指数（SHSPI-MP）为3635元，上涨18元；热轧板卷价格指数（SHSPI-HR）为3631元，上涨26元；冷轧板卷价格指数（SHSPI-CR）为4266元，上涨15元；结构钢价格指数（SHSPI-CA）为3898元，上涨7元；工业线材价格指数（SHSPI-QW）为3710元，上涨7元；300系不锈钢价格指数为15901元，下跌52元；200系不锈钢价格指数为8183元，下跌56元；400系不锈钢价格指数为7809元，下跌1元。北方地区气温进一步下降，东北地区多雨雪天气，需求量下滑明显。进入12月份，市场对政治局会议和中央经济工作会议存良好预期。当前库存相对偏低，且钢厂到货成本较高，多数商家低价出货意愿不强。预计下半周普通钢材价格继续小幅上涨0-30元/吨；优特钢棒材和工业线材主要市场价格稳中小幅上涨30元/吨左右；不锈钢304和201价格稳中小幅上涨，430弱稳运行。
2、煤焦：本周一至周二（12月2-3日）国内冶金焦市场主流稳定，华东、华北、东北等地价格稳定；中南月定价1日已跌70-100元、西南旬定价稳定。近日下游钢材市场小幅上涨，钢厂盈利状况尚好，对冶金焦市场有积极影响，多数钢厂对于冶金焦后市心态开始趋稳。国内炼焦煤市场稳中向好，线上成交涨价增加。下游采购积极性提高，部分采购量增加。国内喷吹煤市场以稳为主，原煤竞拍起拍价成交良好，月初大矿长协维持稳定，提振市场信心，钢厂采购补库积极性上升。截至12月3日，钢之家准一级干熄冶金焦价格指数（SHCKI-G1-D）为1928元，下跌8元，湿熄冶金焦价格指数（SHCKI-G1-W）为1688元，下跌8元。钢之家炼焦煤价格指数（SHCCI）为1365元，下跌3元。其中，焦煤价格指数（SHJMI）为1617元，下跌7元。钢之家喷吹煤价格指数（SHPCII）1156元，持平。预计下半周国内冶金焦市场维持稳定；炼焦煤市场稳定为主，低价资源小幅上涨；喷吹煤市场以稳为主，超跌资源小幅上涨。
3、原料：本周一至周二（12月2-3日）国内原料市场涨跌不一。截至12月3日，钢之家62％进口铁矿石价格指数（SHIOPI）为105.12美元，较上周五上涨1.17美元，青岛港61.5%PB粉上涨15元至800元/吨，当前市场对于12月中旬的会议仍有一定的利好预期，情绪整体偏乐观。钢之家普碳方坯价格指数（SHSPPI-Billet）为3149元，上涨17元，唐山迁安地区普碳方坯涨20元。市场成交一般，低价资源成交为主。钢之家全国重废价格指数（SHFSPI）为2616元，上涨17元，华东地区主导钢厂采购价上调50元，周边钢厂也有跟涨，基地心态好转，对短期废钢市场有一定涨价预期。钢之家硅铁价格指数（SHFPI-FESI）为6197元，持平；钢之家硅锰价格指数（SHFPI-MNSI）为6042元，持平；钒氮合金价格下跌0.2万元/吨，钒铁价格下跌0.1万元/吨，98片钒价格下跌0.1万元/吨；60钼铁价格下跌0.2万元/吨，45-47%钼精矿价格下跌30元/吨度，欧洲钼铁价格下跌0.25-0.35美元至50-50.2美元/千克钼。预计下半周铁矿石市场价格仍将震荡上涨为主，钢坯、废钢市场稳中有涨，硅铁市场偏弱运行，硅锰市场偏稳运行，钒系合金市场稳中有跌，钼系市场小幅下跌。
4、国际：本周一至周二（12月2-3日）国际钢材市场价格稳中有涨。截至12月3日，欧盟热卷出厂价592美元/吨，上涨1美元/吨；美国热卷出厂价764美元/吨，上涨28美元/吨；东南亚热卷进口价510美元/吨，持平；中国热卷出口价498美元/吨，上涨4美元/吨。预计下半周欧洲热卷价格稳定为主，美国热卷价格稳中有跌，中国热卷出口价格保持稳定。
国际原料市场价格整体小幅波动。截至12月3日，中国铁矿石62%粉矿进口价格指数106.31美元/吨（CFR，青岛港），较11月29日上涨0.99美元/吨；澳大利亚优质硬焦煤出口价格指数201.93美元/吨（FOB，达尔林普尔湾煤炭码头），下跌0.14美元/吨；硬焦煤出口价格指数166.88美元/吨，下跌1.18美元/吨；土耳其废钢进口价335美元/吨，下跌2美元/吨。预计下半周海运铁矿石价格窄幅波动，亚洲焦煤出口价格弱势运行，土耳其废钢进口价格继续下跌。
5、期货：本周前两个交易日（12月2-3日）黑色板块出现分化走势，硅锰小幅下跌0.4%，焦炭下跌0.9%，焦煤下跌1.5%，而不锈钢小幅上涨0.46%，硅铁上涨0.85%，螺纹上涨1%，热卷上涨1.58%，涨幅最大的是铁矿石，幅度为2%。本周前两个交易日呈现出明显的分化走势，成材及铁矿石上涨，而煤焦则延续弱势下跌的走势，主力合约即将移交，短期的波动可能相对有限，预计下半周依旧是延续这样的局面，铁矿石强于煤焦，成材居中间。
6、宏观：中国人民银行12月2日公告，决定自统计2025年1月份数据起，启用新修订的狭义货币（M1）统计口径。修订后的M1包括：流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。央行行长潘功胜表示，明年，中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，加大逆周期调控力度；发挥好结构性货币政策工具作用，重点加强对科技创新、绿色金融、消费金融等领域的支持力度，促进房地产市场和资本市场平稳发展。积极推动货币政策框架改革，丰富货币政策工具箱。
7、行业：工信部副部长辛国斌在2024装备制造业发展大会开幕式致辞中指出，装备制造业增加值占规模以上工业比重已经连续20个月保持在30%以上，工信部将着力促进装备制造业稳定增长，谋划新一轮装备制造业稳增长政策，推动出台增量措施。
8、操作建议：
1）钢材：钢厂协调好产销，根据效益情况调整产品结构；贸易商随行就市，低库存操作；下游用户根据订单情况，按需采购。
2）煤焦：冶金焦，焦企正常出货为主；钢厂按需采购；贸易商快进快出为主。炼焦煤，煤矿维护好长协合作客户，线上线下相结合，及时调整价格政策；贸易商缓进快出，不做高库存；下游焦企按需采购为主，对于低价资源可增加采购。喷吹煤，贸易商正常出货，兑现利润；钢厂适当增加市场煤采购。
3）原料：铁矿石，建议贸易商可保持正常库存，价格继续上涨可适当增加出货；钢厂即采即用，价格如有回调可适当采购港口现货资源。钢坯，厂家正常出货，如亏损可适当减少资源投放；贸易商可放缓出货，逢高降库；下游轧材企业低价按需采购。废钢，供应商快进快出，仍以相对低库存操作为主；钢厂根据生产及库存情况按需采购。硅铁、硅锰生产企业根据订单情况安排生产，钢厂按需采购为主，贸易商适当利润落袋为安。钒系、钼系生产厂家以销定产；钒系、钼系贸易商快进快出。
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1、钢材：本周一至周二（12月2-3日）国内钢材市场价格小幅上涨。截至12月3日，钢之家钢材基准价格指数（SHSPI）3932元，较上周五上涨20元。其中，长材价格指数（SHSPI-L）3517元，上涨26元；扁平材价格指数（SHSPI-F）3746元，上涨21元；优特钢价格指数（SHSPI-S）4023元，上涨7元；不锈钢价格指数（SHSPI-SS）11809元，下跌45元。主要钢材品种，螺纹钢价格指数（SHSPI-RB）为3457元，上涨30元；中厚板价格指数（SHSPI-MP）为3635元，上涨18元；热轧板卷价格指数（SHSPI-HR）为3631元，上涨26元；冷轧板卷价格指数（SHSPI-CR）为4266元，上涨15元；结构钢价格指数（SHSPI-CA）为3898元，上涨7元；工业线材价格指数（SHSPI-QW）为3710元，上涨7元；300系不锈钢价格指数为15901元，下跌52元；200系不锈钢价格指数为8183元，下跌56元；400系不锈钢价格指数为7809元，下跌1元。北方地区气温进一步下降，东北地区多雨雪天气，需求量下滑明显。进入12月份，市场对政治局会议和中央经济工作会议存良好预期。当前库存相对偏低，且钢厂到货成本较高，多数商家低价出货意愿不强。预计下半周普通钢材价格继续小幅上涨0-30元/吨；优特钢棒材和工业线材主要市场价格稳中小幅上涨30元/吨左右；不锈钢304和201价格稳中小幅上涨，430弱稳运行。
2、煤焦：本周一至周二（12月2-3日）国内冶金焦市场主流稳定，华东、华北、东北等地价格稳定；中南月定价1日已跌70-100元、西南旬定价稳定。近日下游钢材市场小幅上涨，钢厂盈利状况尚好，对冶金焦市场有积极影响，多数钢厂对于冶金焦后市心态开始趋稳。国内炼焦煤市场稳中向好，线上成交涨价增加。下游采购积极性提高，部分采购量增加。国内喷吹煤市场以稳为主，原煤竞拍起拍价成交良好，月初大矿长协维持稳定，提振市场信心，钢厂采购补库积极性上升。截至12月3日，钢之家准一级干熄冶金焦价格指数（SHCKI-G1-D）为1928元，下跌8元，湿熄冶金焦价格指数（SHCKI-G1-W）为1688元，下跌8元。钢之家炼焦煤价格指数（SHCCI）为1365元，下跌3元。其中，焦煤价格指数（SHJMI）为1617元，下跌7元。钢之家喷吹煤价格指数（SHPCII）1156元，持平。预计下半周国内冶金焦市场维持稳定；炼焦煤市场稳定为主，低价资源小幅上涨；喷吹煤市场以稳为主，超跌资源小幅上涨。
3、原料：本周一至周二（12月2-3日）国内原料市场涨跌不一。截至12月3日，钢之家62％进口铁矿石价格指数（SHIOPI）为105.12美元，较上周五上涨1.17美元，青岛港61.5%PB粉上涨15元至800元/吨，当前市场对于12月中旬的会议仍有一定的利好预期，情绪整体偏乐观。钢之家普碳方坯价格指数（SHSPPI-Billet）为3149元，上涨17元，唐山迁安地区普碳方坯涨20元。市场成交一般，低价资源成交为主。钢之家全国重废价格指数（SHFSPI）为2616元，上涨17元，华东地区主导钢厂采购价上调50元，周边钢厂也有跟涨，基地心态好转，对短期废钢市场有一定涨价预期。钢之家硅铁价格指数（SHFPI-FESI）为6197元，持平；钢之家硅锰价格指数（SHFPI-MNSI）为6042元，持平；钒氮合金价格下跌0.2万元/吨，钒铁价格下跌0.1万元/吨，98片钒价格下跌0.1万元/吨；60钼铁价格下跌0.2万元/吨，45-47%钼精矿价格下跌30元/吨度，欧洲钼铁价格下跌0.25-0.35美元至50-50.2美元/千克钼。预计下半周铁矿石市场价格仍将震荡上涨为主，钢坯、废钢市场稳中有涨，硅铁市场偏弱运行，硅锰市场偏稳运行，钒系合金市场稳中有跌，钼系市场小幅下跌。
4、国际：本周一至周二（12月2-3日）国际钢材市场价格稳中有涨。截至12月3日，欧盟热卷出厂价592美元/吨，上涨1美元/吨；美国热卷出厂价764美元/吨，上涨28美元/吨；东南亚热卷进口价510美元/吨，持平；中国热卷出口价498美元/吨，上涨4美元/吨。预计下半周欧洲热卷价格稳定为主，美国热卷价格稳中有跌，中国热卷出口价格保持稳定。
国际原料市场价格整体小幅波动。截至12月3日，中国铁矿石62%粉矿进口价格指数106.31美元/吨（CFR，青岛港），较11月29日上涨0.99美元/吨；澳大利亚优质硬焦煤出口价格指数201.93美元/吨（FOB，达尔林普尔湾煤炭码头），下跌0.14美元/吨；硬焦煤出口价格指数166.88美元/吨，下跌1.18美元/吨；土耳其废钢进口价335美元/吨，下跌2美元/吨。预计下半周海运铁矿石价格窄幅波动，亚洲焦煤出口价格弱势运行，土耳其废钢进口价格继续下跌。
5、期货：本周前两个交易日（12月2-3日）黑色板块出现分化走势，硅锰小幅下跌0.4%，焦炭下跌0.9%，焦煤下跌1.5%，而不锈钢小幅上涨0.46%，硅铁上涨0.85%，螺纹上涨1%，热卷上涨1.58%，涨幅最大的是铁矿石，幅度为2%。本周前两个交易日呈现出明显的分化走势，成材及铁矿石上涨，而煤焦则延续弱势下跌的走势，主力合约即将移交，短期的波动可能相对有限，预计下半周依旧是延续这样的局面，铁矿石强于煤焦，成材居中间。
6、宏观：中国人民银行12月2日公告，决定自统计2025年1月份数据起，启用新修订的狭义货币（M1）统计口径。修订后的M1包括：流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。央行行长潘功胜表示，明年，中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，加大逆周期调控力度；发挥好结构性货币政策工具作用，重点加强对科技创新、绿色金融、消费金融等领域的支持力度，促进房地产市场和资本市场平稳发展。积极推动货币政策框架改革，丰富货币政策工具箱。
7、行业：工信部副部长辛国斌在2024装备制造业发展大会开幕式致辞中指出，装备制造业增加值占规模以上工业比重已经连续20个月保持在30%以上，工信部将着力促进装备制造业稳定增长，谋划新一轮装备制造业稳增长政策，推动出台增量措施。
8、操作建议：
1）钢材：钢厂协调好产销，根据效益情况调整产品结构；贸易商随行就市，低库存操作；下游用户根据订单情况，按需采购。
2）煤焦：冶金焦，焦企正常出货为主；钢厂按需采购；贸易商快进快出为主。炼焦煤，煤矿维护好长协合作客户，线上线下相结合，及时调整价格政策；贸易商缓进快出，不做高库存；下游焦企按需采购为主，对于低价资源可增加采购。喷吹煤，贸易商正常出货，兑现利润；钢厂适当增加市场煤采购。
3）原料：铁矿石，建议贸易商可保持正常库存，价格继续上涨可适当增加出货；钢厂即采即用，价格如有回调可适当采购港口现货资源。钢坯，厂家正常出货，如亏损可适当减少资源投放；贸易商可放缓出货，逢高降库；下游轧材企业低价按需采购。废钢，供应商快进快出，仍以相对低库存操作为主；钢厂根据生产及库存情况按需采购。硅铁、硅锰生产企业根据订单情况安排生产，钢厂按需采购为主，贸易商适当利润落袋为安。钒系、钼系生产厂家以销定产；钒系、钼系贸易商快进快出。
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